公司作為儲(chǔ)能溫控龍頭企業(yè)，方案成熟、產(chǎn)品齊全、保有量大，儲(chǔ)能溫控市占率國內(nèi)達(dá)50%、全球達(dá)30%，行業(yè)領(lǐng)先。公司儲(chǔ)能溫控產(chǎn)品持續(xù)服務(wù)于大大小小不同的儲(chǔ)能項(xiàng)目，包括國內(nèi)首個(gè)百兆瓦級(jí)最大的液冷儲(chǔ)能項(xiàng)目以及世界上海拔最高的儲(chǔ)能電站項(xiàng)目。隨著儲(chǔ)能液冷市場滲透率的提升，公司未來兩年的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將保持翻倍增長，穩(wěn)定為公司第一大主營業(yè)務(wù)。

 

　　抓住數(shù)字化浪潮，助力數(shù)據(jù)中心節(jié)能降耗

 

　　作為精密溫控節(jié)能專家，機(jī)房溫控設(shè)備一直作為公司主要營收業(yè)務(wù)之一。公司獨(dú)創(chuàng)XFreeCooling氣動(dòng)熱管技術(shù)，在機(jī)房和外部環(huán)境溫差相對(duì)較小的情況下，依然能夠利用自然冷源為機(jī)房降溫，是數(shù)據(jù)中心溫控節(jié)能的高效新技術(shù)。全球數(shù)據(jù)量未來保持CAGR為27%的增長量，帶動(dòng)IDC的穩(wěn)步增長，助力公司機(jī)房溫控設(shè)備業(yè)務(wù)未來三年保持逾18%的復(fù)合年增長，為公司提供穩(wěn)定的營收增長。

 

　　多點(diǎn)布局溫控產(chǎn)品，打造多樣化溫控平臺(tái)

 

　　公司提供機(jī)房溫控產(chǎn)品，以CyberMate系列高效機(jī)房專用空調(diào)為代表，高可靠、高效率，有效降低機(jī)房PUE；提供儲(chǔ)能液冷產(chǎn)品，以最新發(fā)布的BattCool儲(chǔ)能液冷新方案為代表，確保儲(chǔ)能項(xiàng)目中的產(chǎn)品“全鏈條”高度匹配；提供充電樁散熱產(chǎn)品，公司布局充電樁散熱已超10年，助力新能源汽車超級(jí)充電樁加速建設(shè)。同時(shí)提供新能源車用溫控設(shè)備、通訊基站溫控設(shè)備、EBC環(huán)境機(jī)等，打造溫控平臺(tái)化超市，保證公司業(yè)務(wù)持續(xù)高增長。

 

　　投資建議

 

　　我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年分別實(shí)現(xiàn)收入27.93/38.54/53.15億元，同比增長25.3%/38.0%/37.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.40/3.32/4.17億元，同比增長17.0%/38.6%/25.5%，2021-2024年?duì)I業(yè)收入的CAGR達(dá)33.6%；2022-2024年對(duì)應(yīng)的EPS為0.55/0.76/0.96元。公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022-2024年預(yù)測EPS的PE為64/46/37倍。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。